Đầu tư Việt Tâm lỗ gần 77 tỷ năm 2025 áp lực nợ vay tăng cao

Công ty CP Đầu tư Việt Tâm ghi nhận kết quả kinh doanh kém tích cực trong năm 2025 khi báo lỗ gần 77 tỷ đồng tăng mạnh so với mức lỗ khoảng 15 tỷ đồng của năm 2024 cho thấy áp lực tài chính đang gia tăng đáng kể trong bối cảnh doanh nghiệp mở rộng vay nợ

Thua lỗ gia tăng kéo giảm vốn chủ sở hữu

Theo báo cáo tài chính vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đến cuối năm 2025 đạt khoảng 914 tỷ đồng giảm tương ứng với khoản lỗ phát sinh trong kỳ trong khi vốn góp của chủ sở hữu vẫn giữ nguyên ở mức 900 tỷ đồng

Điều này cho thấy sự suy giảm chủ yếu đến từ hiệu quả kinh doanh chưa cải thiện và chi phí tài chính gia tăng trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động

Đòn bẩy tài chính tăng mạnh tiềm ẩn rủi ro

Một trong những điểm đáng chú ý là tổng nợ phải trả của Đầu tư Việt Tâm đã tăng lên hơn 3.533 tỷ đồng tương đương gần 3,9 lần vốn chủ sở hữu

Mức đòn bẩy tài chính cao phản ánh sự phụ thuộc lớn vào nguồn vốn vay đặc biệt là trong giai đoạn thị trường bất động sản chưa phục hồi rõ ràng điều này làm gia tăng rủi ro thanh khoản và áp lực trả nợ trong tương lai

Nợ dài hạn tăng đột biến từ vay ngân hàng

Cơ cấu nợ của doanh nghiệp có sự thay đổi đáng kể khi nợ dài hạn tăng mạnh từ khoảng 201 tỷ đồng lên hơn 2.689 tỷ đồng chỉ trong một năm

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc doanh nghiệp tăng vay ngân hàng với dư nợ tăng từ khoảng 200 tỷ đồng lên gần 1.868 tỷ đồng

Trong khi đó nợ ngắn hạn giảm xuống còn hơn 844 tỷ đồng do một phần trái phiếu được tái cơ cấu kéo dài kỳ hạn giúp giảm áp lực ngắn hạn nhưng lại làm tăng nghĩa vụ dài hạn

Áp lực từ trái phiếu và dòng tiền tương lai

Lô trái phiếu trị giá 680 tỷ đồng phát hành năm 2021 đã được gia hạn thêm 2 năm kéo dài đến năm 2027 nguồn vốn này được sử dụng để đầu tư vào các dự án bất động sản như Grand Center Quy Nhơn và Chung cư Phú Mỹ 2

Tuy nhiên trong bối cảnh thị trường bất động sản còn nhiều biến động khả năng tạo dòng tiền từ các dự án này vẫn chưa rõ ràng khiến doanh nghiệp đối mặt với rủi ro nếu tiến độ bán hàng hoặc khai thác không đạt kỳ vọng

Gia tăng tài sản đảm bảo phản ánh áp lực nợ

Doanh nghiệp cũng đã bổ sung thêm tài sản đảm bảo cho lô trái phiếu bao gồm quyền sử dụng đất tại TP HCM cổ phiếu và tài sản cá nhân của các cổ đông

Động thái này cho thấy áp lực duy trì nghĩa vụ tài chính đang tăng lên đồng thời phản ánh sự phụ thuộc vào nguồn lực bên ngoài để đảm bảo khả năng thanh toán

Góc nhìn thị trường và bài toán tài chính

Trong bối cảnh thị trường bất động sản đang trong giai đoạn điều chỉnh các doanh nghiệp sử dụng đòn bẩy tài chính cao sẽ đối mặt với rủi ro lớn hơn đặc biệt khi dòng tiền chưa ổn định

Đầu tư Việt Tâm hiện đang đứng trước bài toán cân đối lại cơ cấu vốn kiểm soát chi phí tài chính và đẩy nhanh tiến độ các dự án nhằm cải thiện dòng tiền

Kết luận

Kết quả kinh doanh năm 2025 cho thấy Đầu tư Việt Tâm đang chịu áp lực lớn từ chiến lược sử dụng đòn bẩy tài chính trong giai đoạn thị trường khó khăn nếu không kiểm soát tốt dòng tiền và hiệu quả đầu tư doanh nghiệp có thể tiếp tục đối mặt với rủi ro trong những năm tới