Tập đoàn Hòa Phát lãi tăng 171%, mỗi ngày chi khoảng 15 tỷ đồng tiền lãi vay

Tập đoàn Hòa Phát vừa công bố báo cáo tài chính quý I/2026 với kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh trong bối cảnh thị trường thép dần phục hồi. Doanh thu thuần đạt gần 52.900 tỷ đồng, tăng khoảng 47% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt hơn 9.055 tỷ đồng, tăng tới 171%, cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đang lấy lại đà tăng trưởng rõ rệt.

Động lực tăng trưởng đến từ việc biên lợi nhuận cải thiện mạnh khi giá vốn tăng chậm hơn doanh thu, giúp lợi nhuận gộp tăng hơn gấp đôi lên khoảng 8.365 tỷ đồng. Bên cạnh đó, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cũng có sự cải thiện đáng kể khi chuyển từ mức âm hơn 2.800 tỷ đồng cùng kỳ năm trước sang dương hơn 6.800 tỷ đồng trong quý đầu năm nay, phản ánh chất lượng lợi nhuận và khả năng thu hồi tiền mặt tốt hơn.

Tuy nhiên phía sau bức tranh lợi nhuận tích cực, áp lực tài chính của Tập đoàn Hòa Phát vẫn ở mức rất lớn. Tính đến cuối quý I/2026, tổng vay và nợ thuê tài chính của doanh nghiệp ở mức khoảng 90.600 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn gần 62.800 tỷ đồng và nợ dài hạn hơn 27.800 tỷ đồng. Chỉ riêng chi phí lãi vay trong quý đã lên tới hơn 1.333 tỷ đồng, tương đương mỗi ngày doanh nghiệp phải chi khoảng 15 tỷ đồng để trả lãi vay. Đây là mức rất cao, cho thấy tập đoàn vẫn phụ thuộc mạnh vào vốn vay để duy trì hoạt động và tiếp tục triển khai các dự án quy mô lớn.

Một trong những khoản đầu tư lớn nhất hiện nay là dự án Dung Quất 2. Báo cáo cho thấy chi phí xây dựng cơ bản dở dang đã tăng lên hơn 10.328 tỷ đồng, trong khi dòng tiền đầu tư tiếp tục âm gần 2.921 tỷ đồng. Về dài hạn, dự án này được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng mới, đặc biệt ở mảng thép cuộn cán nóng, tuy nhiên trong ngắn hạn lại tạo áp lực lớn lên dòng tiền, chi phí khấu hao và thời gian hoàn vốn.

Ngoài ra, hàng tồn kho của Tập đoàn Hòa Phát vẫn duy trì ở mức cao hơn 43.500 tỷ đồng. Trong ngành thép, đây là chỉ số nhạy cảm do giá nguyên liệu và giá bán biến động liên tục. Nếu thị trường đảo chiều giảm, doanh nghiệp có thể đối mặt với nguy cơ phải trích lập dự phòng lớn. Thực tế trong quý I, tập đoàn vẫn phải ghi nhận hơn 56 tỷ đồng dự phòng giảm giá hàng tồn kho.

Các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng lên gần 16.700 tỷ đồng, riêng phải thu khách hàng đạt hơn 10.900 tỷ đồng. Điều này phần nào cho thấy doanh nghiệp có thể đang gia tăng chính sách tín dụng thương mại để hỗ trợ tiêu thụ sản phẩm trong bối cảnh cạnh tranh còn cao. Nếu thị trường bất động sản hồi phục chậm hoặc khách hàng gặp khó khăn về dòng tiền, rủi ro nợ xấu thương mại có thể gia tăng trong thời gian tới.

Năm 2026, Tập đoàn Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu 210.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 22.000 tỷ đồng, tăng lần lượt 33% và 42% so với năm 2025. Sau quý đầu tiên, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 25% kế hoạch doanh thu và hơn 41% kế hoạch lợi nhuận cả năm, tạo nền tảng khá tích cực cho phần còn lại của năm.